Especialistas avaliam o que o acordo da EA pode significar para BioWare, The Sims e muito mais

Em 29 de setembro de 2025, o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, a empresa de ações Silver Lake e a empresa de investimentos Affinity Partners, esta última liderada por Jared Kushner, anunciaram sua intenção de adquirir a EA por US$ 55 bilhões. Uma vez concluída, a aquisição tornaria a empresa privada, acrescentaria outra editora de videojogos de alto perfil ao portfólio da PIF e colocaria uma das maiores editoras de videojogos sob proprietários com laços pessoais estreitos com o governo dos EUA.

Se você está preocupado com o futuro da EA, está em boa companhia. A aquisição não tem precedentes em muitos níveis e lança o futuro dos estúdios da EA e de algumas de suas maiores franquias – incluindo BioWare, The Sims, Lendas do ápicee Battlefield – em dúvida. Os analistas do setor têm previsões variadas sobre o que poderá vir a seguir. No entanto, existem algumas constantes – nomeadamente, que a EA provavelmente implementará reduções de gastos em grande escala e venderá os seus estúdios menos lucrativos.

Liberdade a um preço

Imagem: Respawn Entertainment/Artes Eletrônicas

Algumas empresas de investimento, incluindo Liberdade Mercados de Capitaispreveem que a aquisição libertará a EA da pressão de atender às expectativas dos investidores e que os estúdios sob sua égide poderão ganhar a liberdade de buscar projetos mais arriscados e mais criativos. Mas outros analistas da indústria não partilham dessa perspectiva positiva, pelo menos não inteiramente. Rhys Elliot, chefe de análise de mercado da Alinea, disse que há um obstáculo multibilionário antes desse resultado otimista.

“Os US$ 20 bilhões em dívidas que pairam sobre esta transação vão contra essa vantagem”, disse Elliot em LinkedInreferindo-se à parte com classificação B do preço de aquisição de US$ 55 bilhões que a EA eventualmente terá que pagar a si mesma.

Então, o que “classificação B” tem a ver com isso? Os avaliadores de crédito usam várias métricas para avaliar dívidas e empréstimos, mas uma classificação B único é baixa, independentemente da empresa que a está avaliando. Esses empréstimos são coloquialmente conhecidos como “dívidas de alto risco”, empréstimos arriscados concedidos a fontes não confiáveis ​​e com poucas chances de serem pagos integralmente.

Essa nota ocorre apesar do robusto fluxo de caixa da EA, que Elliot estimou em US$ 2 bilhões, e do status da EA como uma das poucas grandes editoras de videogame restantes na América do Norte. Empresa de analista Novo zoológico classifica a EA como a editora número um em 37 mercados, com 31% dos jogadores ativos envolvidos com pelo menos um jogo da EA regularmente. O diretor sênior da Circana, Mat Piscatella, falando ao Polygon por e-mail, chama sucintamente a situação em que o PIF e os Affinity Partners estão colocando a EA de “perturbadora”.

O presidente da DFC Intelligence, David Cole, elabora mais sobre este ponto, afirmando que a EA se afastará da assunção criativa de riscos. “[Leveraged buyouts] são historicamente seguidos por cortes e pela venda de ativos não essenciais no curto prazo”, disse ele à Polygon em uma troca de e-mail. “No longo prazo, isso pode permitir que uma empresa como a EA se concentre em empreendimentos arriscados mais criativos, já que não estão em dívida com os acionistas públicos. Mas, no curto prazo, esperamos que eles se concentrem mais nos principais geradores de dinheiro e procurem obter o máximo em produtos/PI ‘secundários’.”

EA Esportes

Imagem: EA Sports

Isso significa que as franquias da EA Sports, incluindo Madden NFL e EA FC (anteriormente FIFA), provavelmente não enfrentarão nenhuma ameaça existencial. No entanto, Cole diz que espera que a EA tente expandi-los de alguma forma.

O quão bem isso vai funcionar para o editor é menos certo. A Freedom Capital Markets, que assumiu uma postura otimista em relação às notícias de aquisição, citou a dependência da EA de microtransações e lançamentos esportivos anuais como um problema para seu modelo de negócios – bom quando funciona, caro quando não funciona, como O relatório financeiro preliminar de janeiro de 2025 da EA mostrou. Depender de lançamentos anuais e microtransações coloca a EA na mesma posição em que estava antes da aquisição, só que em vez de agradar aos investidores, agora a EA tem US$ 20 bilhões em dívidas para pagar.

Mais monetização pode ajudar a EA a obter maiores lucros com suas franquias esportivas, mas a estratégia não é infalível. A EA tentou uma monetização mais agressiva com Apex Legends em 2024 e viu uma queda no número de jogadores e na receita prevista como resultado, apesar de reverter algumas das mudanças. Newzoo classificou o Battle Royale de serviço ao vivo da Respawn como o oitavo produto mais lucrativo da EA entre agosto de 2024 e agosto de 2025 nos EUA, logo acima de Dragon Age: The Veilguard (embora tenha sido o quinto na Europa). À primeira vista, um jogo multijogador de serviço ao vivo de baixo desempenho, em um mercado saturado com jogos semelhantes, parece algo de que a EA se afastaria sob o peso de sua nova dívida. No entanto, Cole diz acreditar que é exatamente a área onde a EA concentrará sua assunção criativa de riscos no futuro próximo – uma empresa com altas receitas e potencial para crescer.

Apex e campo de batalha

Imagem: Battlefield Studios/Electronic Arts

Lendas do ápice certamente ganhou muito no passado. Em 2022, a EA informou que gerou mais de US$ 2 bilhões desde o lançamento em 2019, e depois anunciando receita prevista mais baixa em 2024Wilson disse que a EA estava comprometida com “mudanças sistemáticas” para manter Lendas do ápice competitivo no espaço de tiro multijogador. No entanto, não é garantia de estabilidade futura. Cole diz que a oferta certa sempre pode persuadir a EA a se desfazer Lendas do ápice por si só ou Respawn na sua totalidade, independentemente do potencial de ganhos do estúdio.

Entretanto, os especialistas parecem concordar que o futuro da DICE depende Campo de Batalha 6. Freedom Capital Markets acredita que a EA está tratando Campo de Batalha 6 como uma experiência para romper com seu modelo esportivo, uma tentativa de alcançar segmentos de público que não consegue cortejar há anos. Cole diz que a avaliação da EA sobre o seu futuro provavelmente levará em consideração “como a empresa se sente em relação a competir com Call of Duty daqui para frente e se o BF6 ganhará algum impulso nessa direção”. Se a EA não vir um futuro para Battlefield, Cole prevê que a DICE provavelmente será vendida.

Cole acredita que vendas seletivas provavelmente caracterizarão a abordagem da EA em relação aos seus outros estúdios e franquias. Estúdios menores com menos títulos de alto rendimento em seus nomes, como Criterion, têm maior probabilidade de serem vendidos do que fechados. Aqueles em capacidades de apoio, como a Motive tem feito com a DICE e Campo de Batalha 6podem ser vendidos de forma independente ou em conjunto com um estúdio com o qual trabalharam em estreita colaboração. As liquidações podem parecer mais apelativas do que os encerramentos, mas são geralmente precedidas de cortes de pessoal e reduções agressivas de despesas. Elliot espera muitas demissões fora da EA Sports, especialmente em estúdios que não fazem jogos ao vivo. Ele também prevê que os estúdios sofrerão mais perdas devido à fuga de cérebros, à medida que os membros da equipe se demitem em protesto contra a extensa violações dos direitos humanos dos novos co-proprietários da EA e seus laços com as políticas anti-LGBTQ+ do presidente dos EUA, Donald Trump.

Os Sims e a BioWare

Esses laços despertaram preocupações sobre o futuro na comunidade de jogadores do The Sims. No entanto, Cole diz que é mais provável que a EA venda propriedades menores da Maxis, como SimCity e Spores, e só se separaria da franquia principal dos Sims por uma oferta premium. Cole acredita que mudanças drásticas Os Sims 4 também são improváveis, em grande parte por razões económicas. Os Sims 4 foi o quarto jogo mais lucrativo da EA entre agosto de 2024 e agosto de 2025, atrás apenas de suas principais franquias esportivas. Em 2023, a EA relatou que mais de 70 milhões de pessoas jogaram Os Sims 4com um aumento considerável no número de jogadores após a transição do jogo para o modo free-to-play, com mais novos jogadores comprando pacotes de expansão do que nunca.

Se a EA conseguirá reter esses jogadores e incentivar gastos futuros sob seus novos proprietários é outra questão. Durante um Apresentação do GDC baseado em um pesquisa Maxis realizada em 2022o ex-produtor da Maxis, Phillip Ring, disse que 43 por cento dos jogadores do Sims 4 são identificados como não heterossexuais e 17 por cento se identificam como transgêneros ou de gênero fluido. O CEO da EA, Andrew Wilson, afirmou que a aquisição não teria efeito sobre os valores da EA, embora Elliot – e alguns trabalhadores da EA — expressou preocupação sobre se a EA diminuiria a inclusão e outros elementos chamados “políticos” em seus jogos. Por outras palavras, a representação e a inclusão não podem ser tomadas fora do The Sims 4, mas também pode não ser mais uma prioridade em futuras atualizações ou colaborações. Se assim fosse, a EA estaria negligenciando quase metade do público do jogo.

A única crença unânime entre os analistas é que a BioWare provavelmente não permanecerá na EA após a conclusão da venda. Elliot disse que a BioWare provavelmente já estava na mira da EA, após uma década de desenvolvimento e lançamentos problemáticos. O mais recente, Era do Dragão: O Guarda do Véusofreu um ciclo de desenvolvimento tumultuado e múltiplas mudanças de direção, depois caiu 50 por cento abaixo das expectativas internas de contagem de jogadores da EA. E dado o histórico do estúdio em destacar personagens LGBTQ+, Elliot disse que a EA pode ver a BioWare como uma responsabilidade ainda maior sob seus novos proprietários. Cole também chama a BioWare e suas franquias de “principais candidatos” para uma venda, seja individualmente – Mass Effect indo para um comprador, por exemplo, enquanto Dragon Age é adquirido por outro – ou como uma entidade.

Espera-se que a aquisição da EA seja concluída no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 da EA, que começa em 1º de abril de 2026. É possível que a EA comece a reduzir e se preparar para vender algumas de suas propriedades para venda antes desse ponto, mas Elliot espera que demissões e outras reduções de gastos continuem em 2028 e mesmo além.